Longtemps associé à l’achat d’un bien locatif, l’investissement immobilier s’est diversifié. Parmi les alternatives, les SCPI séduisent les particuliers en quête de rendement à long terme et de gestion simplifiée. Décryptage avec Antoine Aubry, Directeur Général d’Amundi Immobilier.
Antoine Aubry
Directeur Général Amundi Immobilier
Une SCPI est un fonds d’investissement immobilier. Concrètement, les épargnants achètent des parts d’une société qui détient elle-même un portefeuille de biens (bureaux, commerces, logements, établissements de santé, logistique…). Les loyers nets perçus sont ensuite redistribués aux investisseurs au prorata de leur participation. On parle souvent de « pierre-papier » : l’investisseur devient indirectement propriétaire d’un parc immobilier, sans avoir à gérer les locataires, les travaux ou les démarches administratives.
« La SCPI est l’un des plus anciens véhicules d’investissement immobilier. Elle permet à chacun de choisir le type d’immobilier dans lequel il souhaite investir tout en bénéficiant d’une forte diversification », explique Antoine Aubry. Contrairement à un investissement locatif classique, qui mobilise un capital important et concentre le risque sur un seul bien, la SCPI permet d’accéder à un portefeuille composé de dizaines, voire de centaines d’actifs.
Quels types de biens pour diversifier ?
Les SCPI investissent dans des actifs très variés : immeubles de bureaux, commerces, résidences gérées, établissements de santé, entrepôts logistiques, logements… Certaines se spécialisent dans un secteur précis, d’autres adoptent une stratégie plus large. Autre avantage : la gestion est entièrement déléguée.
Comme tout placement, les SCPI comportent des spécificités qu’il est essentiel de comprendre. « L’immobilier est un investissement de long terme. On ne peut pas attendre un résultat immédiat. La rentabilité s’inscrit dans la durée », insiste Antoine Aubry.
Les parts de SCPI sont moins liquides que des actions cotées. Des frais de souscription existent et la revente peut prendre du temps selon les conditions de marché. Un autre point clé : la nature cyclique de l’immobilier. « On ne peut pas uniquement financiariser l’immobilier. Les cycles économiques influencent les valeurs et les rendements et les comportements des locataires influencent les usages de ces actifs », rappelle Antoine Aubry.
La localisation reste également un facteur déterminant : « Ce qui fait la valeur d’un actif immobilier, c’est sa localisation, sa localisation et sa localisation, comme le dit souvent l’adage ! », rappelle Antoine Aubry.Il est donc indispensable d’analyser la stratégie de la SCPI : les zones géographiques ciblées, la typologie d’actifs, la politique d’endettement, la détermination d’un capital fixe ou variable, les modalités de retrait… La documentation réglementaire doit être lue attentivement.Enfin, le couple rendement-risque doit correspondre au profil de l’investisseur. « Certains privilégient une stratégie « bon père de famille », d’autres acceptent davantage de risques pour viser un rendement supérieur. L’important est de définir son niveau d’appétence au risque et de se faire accompagner », souligne Antoine Aubry.
Accessible, diversifiée ou à thématique et encadrée par la réglementation, la SCPI s’impose ainsi comme une solution alternative à l’investissement en immobilier direct et complémentaire aux placements purement financiers. À condition, comme pour tout investissement, d’en comprendre les mécanismes et d’inscrire sa démarche dans la durée.
Texte Alix Senault
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