Investissement : faut-il privilégier le rendement ou la performance ?

Depuis 1985, Zingg Finance SA accompagne ses clients dans la gestion de leur patrimoine avec un savoir-faire qui allie discrétion, expertise et rigueur suisse. Avec une équipe cumulant plus de 50 ans d’expérience, la société se distingue par son approche personnalisée et sa connaissance approfondie des institutions bancaires. Dans cet entretien, Christophe Zingg, administrateur-président de l’entreprise, clarifie la différence essentielle entre rendement et performance, deux notions souvent confondues par les investisseurs.

Christophe Zingg
Administrateur-président, Zingg Finance SA

Christophe Zingg, en tant qu’expert en gestion de patrimoine, pouvez-vous nous expliquer simplement ce que signifient les termes « rendement » et « performance » ?

Permettez-moi de prendre un exemple concret qui parle à tout le monde : si vous possédez un immeuble, les loyers encaissés de vos locataires correspondent au rendement.

La performance, en revanche, est la fluctuation du prix de votre immeuble, à la hausse ou à la baisse. Dans notre métier, si vous achetez une action comme Nestlé, le rendement correspond au dividende versé, et la performance à la fluctuation du cours de bourse.

De nombreuses personnes pensent que rendement et performance sont synonymes. En quoi ces deux notions sont-elles différentes ?

Le rendement correspond aux revenus touchés sur votre portefeuille, comme les intérêts et les dividendes. La performance, elle, reflète l’évolution globale de la valeur de votre portefeuille, à la hausse ou à la baisse. Ces deux notions sont donc distinctes mais complémentaires.

Peut-on avoir un rendement élevé sans pour autant obtenir une bonne performance globale ?

Tout à fait. Prenons un exemple : si votre portefeuille baisse de 5 % sur une année et que, parallèlement, vous avez généré des rendements de 4 %, votre performance nette sera de -1 %.

Comment intégrez-vous des éléments comme les frais de gestion dans l’analyse de la performance ?

Les frais de gestion doivent impérativement être pris en compte dans le calcul de la performance d’un portefeuille. Si l’ensemble des frais représente 1,5 % de la valeur du portefeuille, ne pas les intégrer fausserait totalement l’analyse de la performance réelle.

Un investisseur doit-il se concentrer uniquement sur le rendement annuel ou prendre en compte d’autres indicateurs ?

Le rendement est un critère important, notamment dans un contexte de taux d’intérêt bas comme en Suisse. Il est possible d’aller chercher du rendement avec des actions à dividendes élevés, des obligations de qualité ou des produits structurés. Cependant, la composition du portefeuille est essentielle : il faut diversifier les classes d’actifs, les secteurs économiques, les régions géographiques et les devises pour optimiser la performance globale.

À l’inverse, une performance solide peut-elle être plus intéressante qu’un simple rendement élevé ?

Prenons un exemple : vous possédez une action qui monte fortement, ce qui constitue une bonne performance. Mais tant que vous ne la vendez pas, la plus-value reste virtuelle. En revanche, si vous possédez des actions de qualité qui versent des dividendes ou des obligations solides qui paient des intérêts, vous avez un rendement quasi garanti.

Quels conseils donneriez-vous à quelqu’un qui souhaite investir mais qui hésite entre rendement et performance ?

Il est essentiel de ne pas choisir entre l’un ou l’autre, mais de trouver un équilibre. Un portefeuille diversifié permet de répartir les risques et d’optimiser à la fois rendement et performance.

Comment Zingg Finance SA accompagne-t-elle ses clients pour optimiser leur rendement et leur performance ?

Nous privilégions les actions de grande qualité avec de bons dividendes et concevons des produits structurés qui permettent de générer un rendement supérieur à celui des actions seules.

Pour la performance, nous nous concentrons sur la construction du portefeuille, en le structurant comme une maison : les fondations sont les actifs solides, chaque étage génère du rendement, et l’ensemble permet d’atteindre la performance finale.

Avec une approche personnalisée et une expertise reconnue, Zingg Finance SA offre à ses clients un accompagnement sur-mesure, alliant rendement, performance et sécurité.